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CFA考试固定收益中用spot rate算出来的价格是实际价格还是理论价格呢?

2020/11/1316:02来源:未知作者:admin

摘要:一、学员提问 固定收益这个知识点我不太确定 比较spot rate算出来的价格和YTM算出来的价格去决定over/undervalued时 用spot rate算出来的价格是实际价格还是理论价格呢? 二、泽稷名师解析 用即期利率算出来的价格是债券的无套利价格,用YTM算出来的价格是市场中

  一、学员提问
 
  固定收益这个知识点我不太确定 比较spot rate算出来的价格和YTM算出来的价格去决定over/undervalued时 用spot rate算出来的价格是实际价格还是理论价格呢?
 
 
  二、泽稷名师解析
 
  用即期利率算出来的价格是债券的无套利价格,用YTM算出来的价格是市场中真实的价格。如果真实价格大于了无套利价格,那么可以通过买相应的零息债券(用即期利率求出来的价格可以看做成一系列零息债券价格的和),再卖出附息债券获利,这样未来现金流保持不变。

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